本报记者 刘慧

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5月份以来，多家银行集体宣布下调人民币存款挂牌利率，在多轮下调后，当前多数国有大行、股份制银行3年期、5年期存款挂牌利率已降至3%以下。存款利率下调必要性有哪些？对普通百姓有哪些影响？投资者如何实现财富保值和增值？

下调存款利率有哪些必要性

中国建设银行研究院副院长宋效军在接受中国经济时报记者采访时表示，近期银行下调存款利率，可以缓解银行存款竞争，降低银行的负债成本，进一步支持实体经济。今年以来，银行贷款利率普遍下降，住房贷款利率已跌破4%，而部分央企贷款利率接近2%，银行净息差承压，迫使银行下调存款利率。存款降息不是针对普通老百姓的储蓄存贷，主要针对银行同业存单、协定存款，同时，对定期存单、通知存款也有一定影响，但考虑目前通缩压力和CPI下行趋势，真实利率变化不大。

央行货币政策委员会一季度例会指出，“发挥存款利率市场化调整机制重要作用。”招联首席研究员董希淼对中国经济时报记者表示，引导商业银行适度下调两类存款利率，正是发挥存款利率市场化调整机制作用的具体体现，符合央行政策导向，有助于银行压降负债成本，稳定息差水平，推动实体经济融资成本稳中有降。预计未来一段时间，存款利率仍有下降的可能。

作为“类活期”存款，协定存款和通知存款的灵活性好于定期，收益率好于活期。

《世界的人民币》作者、经济学者孙兆东告诉中国经济时报记者，调整协定存款和通知存款自律上限有几点提示，一是存款利率在下降，有利于引导市场利率下行的预期，对提振经济、引导投资流向理财和其他市场有促进作用。二是存款利率差别化调整，大行协定存款和通知存款自律上限调整幅度与其余金融机构降幅有差别，可引导储蓄者作出差别化存款选择。但要指出的是，我国已实施存款保险制度，所以不同的金融机构的风险是有差别的。此外，存款利率的上限表述为自律，即提醒金融机构要避免“价格战”的发生。

申万宏源最新报告显示，2023年一季度商业银行净息差下探，其中，国有银行平均净息差下行13.7BP至1.65%，8家股份制银行的平均净息差下行13.8BP至1.95%。但商业银行的利润是准公共品，既要保证商业银行的合理盈利水平，又不能抬高实体经济融资水平，只能对存款利率进行调整。

低利率时代如何实现财富保值增值

低利率时代，普通百姓和投资者应如何实现财富的保值和增值？

孙兆东表示，在存款利率调整后，普通百姓和投资者在追求保值和增值时，要注意储蓄的安全性、流动性和效益性兼顾，特别是在购买金融产品时，要详细了解和阅读产品说明书，做到心中有数，避免风险。

董希淼表示，对居民个人而言，如果资产配置中存款较多，那么收益率可能有所下降。居民应平衡好风险与收益的关系，如果希望获得较高收益，则需承受较高风险，如果不希望承担较高风险，那么应接受较低的收益。如果追求稳健的收益，在存款之外，还可以适当配置现金管理类理财产品及货币基金、储蓄国债等。

坤元基金相关负责人对中国经济时报记者表示，利率下降会导致存款收入减少，所以百姓可用低风险产品来替代存款。稳健的投资者可以配置货币基金和债券型基金此类低风险金融产品来替代存款。

坤元基金相关负责人认为，债券型基金最大的特点是稳，尤其是纯债型基金大概率不会出现年度级别的亏损。在低利率时代，要在跑赢通胀的同时，实现财富稳健增值，投资者需要“向权益要收益”。通过选择优质赛道，享受产业红利和经济高质量发展红利。

“相对于个人投资者，无论是对宏观经济、行业和市场的分析判断，还是投资实战经验，专业金融机构优势更加明显。”坤元基金相关负责人表示，在当前的利率市场环境下，投资者通过专业机构进行多元化资产配置是应对利率下行的较好选择。