今年的市场颇有点意思。

(资料图)

从今年一开年，市场的主基调其实就已经奠定了，即整体呈一个向供需层面回归的格局。

无论是玉米，还是小麦，还是大豆，以及豆粕等等，至少前两年那种牛市的大格局告一段落了。

随着时间的推移，回归的趋势也越来越明显。

比如比较明显的就是小麦，去年小麦行情不用说了，最高价格曾冲到了1.7元/斤，这也是破天荒了。而且全年大部分时间里小麦的价格也在1.6元/斤徘徊，但是到了今年，小麦的跌势也一度令人震惊。

尤其是之前三波比较大的断崖式的下跌，从1.6元/斤直逼1.3元/斤，不过受一场降雨的影响，小麦扭转乾坤，重新上涨了。

相比起小麦，豆粕的走势显得更加“神奇”，可谓是大起大落。

如果按供需层面来看的话，豆粕回落是必然趋势，而之前一度豆粕也确实跌到了3500元/吨上下的位置，距离今年的高点也差得不少。

不过，豆粕的顽强是令人没有想到的，可以说，豆粕抓住了每一个上涨的机遇，并且重回高位。

第一个机会是进口大豆通关检疫延迟，使得大豆到港后进厂速度变慢，油厂大豆供应偏紧，于是豆粕趁势起价。

就在市场刚刚适应了这个通关节奏后，大豆陆续开始进厂，豆粕库存重新恢复的时候，第二个机会又来了，即海关对进口大豆的检疫再次收紧，这使得大豆检测时间再次延长，于是豆粕再次回涨。

直到市场再次适应节奏以后，第三个机会又来了。

在新农观看来，这第三个机会有点不一样。

因为前两个机会相对比较确定，而且也有相对确定的时间，比如大豆通关检疫的时间是基本可以预料到的，所以这个可确定性较高。

但是这次就不太一样了，充满了不确定性。

第一个不确定的就是美豆的天气炒作。

当前美豆进入到了关键的生长期，虽然说美豆的天气炒作也是家常便饭了，但是今年炒得比较急。

这主要是因为一方面全球在结束了连续3年的拉尼娜以后，将转入厄尔尼诺现象中，而随着厄尔尼诺发生的概率越来越高，市场对其带来的影响的说法也越来越多，一时间消息乱飞。

另一方面，不光是国内市场，全球市场都面临一个从高回落的行情，但是一些资本可不愿意就这么回落了，于是也借着天气炒作更加煽风点火，市场情绪被放大。

而从目前美豆生长情况来看，优良率依然略低于预期，不过其他数据表现尚可，于是市场的关注重心再次转到了接下来美豆产区的天气上。

而天气预报显示，美国多地受热浪侵袭，气温可能将达到全年最高水平，这无疑再次使得美豆产量预期蒙了一层面纱。

第二个不确定性就是近日登陆的5号台风“杜苏芮”。

7月28日，“杜苏芮”已在福建晋江沿海登陆，引发了一轮极端强降雨天气。而到29日时，已在安徽安庆境内，虽然风力减弱，但是受其残余环流继续北上的影响，近期华北、黄淮等地将继续迎来强降雨过程。

而受此影响，部分地区油厂被迫停机，豆粕供应下降。市场对此是有一定预期的，因此前些天豆粕的提货量大增，也是下游加大备货，防止断供引发的。

但是对于这个台风会如何转向，影响会持续多久，以及后续供应的恢复较难预估，因此增加了不确定性。

但豆粕凭借着这两大不确定性持续走高，不过，市场对于豆粕的后续走势看法却并不一致，出现了较大分歧。

一种看法认为，豆粕的涨势坚挺，甚至在这两大不确定的影响的推波助澜下，不排除有继续冲高的可能。

而即便后续天气恢复常态，但近日猪价明显走高，下半年即将迎来消费旺季，这意味着也将带动豆粕需求，因此豆粕依然有较强支撑。

但另一种看法则认为，今年的大趋势并没有改变，情绪等因素都是阶段性的，最终还是要回到供需面上来。

而且猪价虽然上涨了，但养殖利润仍然亏损，后续扭亏为盈的幅度有限，再加上后期大豆到港量充足，豆粕回落趋势仍然是主流。

如果基于市场主体的判断，观观更偏向于第二种看法，但是今年豆粕之神奇之处就在于，每每在看跌中都能迎来并抓住新的上涨机遇，并且一跃而起。

而且预计在美豆天气炒作窗口停止之前，豆粕依然有较强的支撑，至少短期走弱的可能性不大，但注意谨慎追高。